18 ene (Reuters) – Las décadas de tasas de interés ultrabajas de Japón pueden llegar a un punto de inflexión mientras el banco central debate el destino de su política de control de rendimiento, que cruje bajo una intensa presión a medida que los mercados superan repetidamente un límite establecido hace menos de un mes. .

Aquí hay una cronología de los momentos clave en la batalla del Banco de Japón contra la deflación y la baja inflación durante décadas.

1999

Febrero: el BOJ introduce una política de tasa de interés cero.

2000

Agosto: el BOJ eleva el objetivo a corto plazo al 0,25 %, una medida criticada como prematura dado que Japón sufre una crisis bancaria interna.

2001

Marzo: el BOJ adopta la flexibilización cuantitativa (QE), cambia el objetivo de política de las tasas de interés al ritmo de impresión de dinero.

2006

Marzo: el BOJ sale del QE, regresa al objetivo de tasa de interés.

Julio: el BOJ eleva las tasas a corto plazo al 0,25%.

2007

Febrero: el BOJ sube los tipos a corto plazo hasta el 0,5 % desde el 0,25 %.

2008

Octubre: el BOJ recorta los tipos a corto plazo del 0,5 % al 0,3 % para evitar las conmociones económicas provocadas por la quiebra de Lehman Brothers.

Diciembre: el BOJ recorta las tasas a corto plazo al 0,1% desde el 0,3%.

2010

Octubre: el BOJ reduce las tasas a corto plazo a 0-0,1 % y comienza a comprar activos de riesgo, como los fondos cotizados en bolsa (ETF), como parte de un programa de compra de activos introducido recientemente.

2013

Enero: El BOJ adopta una meta de inflación del 2% y firma un acuerdo con el gobierno comprometiéndose a alcanzar la meta “en la fecha más temprana posible”.

Abril: el gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, adopta un nuevo esquema de compra de activos denominado “flexibilización cuantitativa y cualitativa” (QQE), comprometiéndose a lograr una inflación del 2% en aproximadamente dos años.

2014

Octubre: BOJ amplía QQE, aumenta las compras de bonos del gobierno, ETF.

2016

Enero: el BOJ agrega una política de tasa de interés negativa y aplica un cargo del 0,1% a un pequeño grupo de reservas en exceso que las instituciones financieras estacionan en el banco central.

Julio: el BOJ flexibiliza la política monetaria y aumenta la compra de ETF

Septiembre: el BOJ adopta el control de la curva de rendimiento (YCC), cambia el objetivo de la política a tasas de interés de ritmo de impresión de dinero e introduce el objetivo de rendimiento de los bonos a 10 años de alrededor del 0%.

2018

Abril: El gobernador Kuroda es reelegido para un segundo mandato.

Julio: el BOJ aclara que permitirá que el rendimiento a 10 años se mueva 10 puntos básicos a ambos lados de su objetivo del 0%.

2021

Marzo: BOJ realiza una “evaluación integral” de YCC para abordar sus efectos secundarios. Decide dejar de comprar ETF, ampliar la banda de rendimiento a 10 años a 25 puntos básicos por encima y por debajo del objetivo del 0 % y adoptar una nueva operación de mercado que le permite comprar una cantidad ilimitada de bonos a 10 años a una tasa fijado.

2022

Mayo: el BOJ comienza a ofrecer comprar diariamente una cantidad ilimitada de bonos de tasa fija a 10 años, ya que las tasas de interés a largo plazo se acercaron a su tope del 0,25 % con más frecuencia que antes.

Diciembre: el BOJ amplía la banda de rendimiento a 10 años a 50 puntos básicos por encima y por debajo del objetivo del 0 %, una medida que pretende aliviar parte del coste del estímulo prolongado.

2023

Enero: el BOJ ofrece fondos a dos años por valor de 1 billón de yenes (7800 millones de dólares) al 0 % de interés a las instituciones financieras a cambio de garantías, una medida que parecía ser parte de los esfuerzos para evitar que los rendimientos de los bonos aumenten demasiado a corto plazo.

($1 = 128,1700 yenes)

Información de Leika Kihara Edición de Shri Navaratnam

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