¿Qué países tienen la mayor deuda de EE. UU. en 2022?

Hoy, Estados Unidos le debe a los inversionistas extranjeros su deuda nacional $ 7.3 mil millones.

Estos son en forma de valores del Tesoro, algunos de los activos más líquidos del mundo. Los bancos centrales los utilizan para las reservas de divisas y los inversores privados acuden en masa a ellos durante los vuelos a la seguridad gracias a su bajo riesgo percibido de incumplimiento.

Independientemente de estas razones, los inversionistas extranjeros pueden comprar bonos del Tesoro como reserva de valor. A menudo se utilizan como garantía durante ciertas transacciones comerciales internacionales, o los países pueden utilizarlos para ayudar a administrar la política de tipo de cambio. Por ejemplo, los países pueden comprar bonos del Tesoro para proteger el tipo de cambio de su moneda de la especulación.

En el gráfico anterior, mostramos los tenedores extranjeros de deuda nacional de EE. UU. utilizando datos del Departamento del Tesoro de EE. UU.

Principales tenedores extranjeros de deuda estadounidense

Con 1,1 billones de dólares en tenencias del Tesoro, Japón es el mayor tenedor extranjero de deuda estadounidense.

Japón superó a China como principal poseedor en 2019, ya que China se deshizo de más de $ 250 mil millones, o el 30% de sus tenencias en cuatro años.

Esta descarga adicional para Porcelana es la única forma en que el país puede manejar el tipo de cambio del yuan. Esto se debe a que si vende dólares, puede comprar el yuan cuando la moneda cae. Al mismo tiempo, China no solo usa el dólar para administrar su moneda, sino que ahora usa una canasta de monedas.

Estos son los países que tienen la mayor parte de la deuda estadounidense:

Como muestra la tabla anterior, la Reino Unido es el tercer tenedor más alto, con más de $ 655 mil millones en bonos del Tesoro. En toda Europa, 13 países son tenedores notables de estos valores, el más alto de cualquier región, seguidos por Asia-Pacífico con 11 tenedores diferentes.

Un puñado de pequeñas naciones tiene una cantidad asombrosa de deuda estadounidense. Con una población de 70.000 habitantes, la Islas Caimán posee una gran cantidad de bonos del Tesoro a una tasa de $ 284 mil millones. Hay más fondos de cobertura domiciliados en las Islas Caimán per cápita que en cualquier otra nación del mundo.

De hecho, las cuatro naciones más pequeñas en la visualización anterior (Islas Caimán, Bermudas, Bahamas y Luxemburgo) tienen una población combinada de solo 1,2 millones de personas, pero tienen la asombrosa cantidad de $ 741 mil millones en bonos del Tesoro.

Tasas de Interés y Dinámica del Mercado de Tesorería

Durante 2022, la demanda externa de bonos del Tesoro se hundió un 6% ya que las tasas de interés más altas y un dólar estadounidense fuerte hicieron que mantener estos bonos fuera menos rentable.

Esto se debe a que el aumento de las tasas de interés de la deuda de EE. UU. hace que el valor presente de sus pagos de ingresos futuros sea más bajo. Mientras tanto, sus precios también están cayendo.

Como muestra el gráfico a continuación, esta caída en la demanda es una fuerte reversión de 2018-2020, cuando la demanda aumentó mientras las tasas de interés rondaban los mínimos históricos. Una tendencia similar tuvo lugar en la década posterior a la crisis financiera de 2008-2009, cuando las tenencias de deuda de EE. UU. se triplicaron de $ 2 a $ 6 billones.

Lo que impulsó esta tendencia fue la rápida compra de bonos del Tesoro por parte de China, que se disparó de $ 100 mil millones en 2002 a un máximo de $ 1,3 billones en 2013. A medida que las exportaciones y la producción del país se expandieron, vendieron yuanes y compraron dólares para ayudar a aliviar la presión del tipo de cambio sobre su moneda.

Avance rápido hasta hoy, y la incertidumbre de las tasas de interés globales, que a su vez puede afectar las valoraciones de la moneda nacional y, por lo tanto, la demanda de bonos del Tesoro, sigue siendo un factor que afecta la dirección futura de las tenencias de deuda extranjera de EE. UU.