Javier Milei celebra 100 días desde que asumió el cargo. Desde entonces, el Presidente de la Nación junto con el Ministro de Economía, Luis Caputo, llevó a cabo una serie de medidas económicas que incluyeron una devaluación del 100%. Desde entonces, si bien las variables macroeconómicas mejoraron, la recesión que sufre la economía es palpable en varios sectores.

Según Econviews, «en los primeros tres meses de Milei, el Gobierno logró fuertes avances en la corrección de los desequilibrios macro: el Banco Central compró divisas en el MULC por más de US$ 10.000 millones, alcanzó un superávit financiero en enero y comenzó el ajuste en precios relativos La inflación se disparó en los primeros meses, pero en febrero volvió a los niveles del 4T2023 y lo más destacable es que la gente muestra paciencia y mantiene el apoyo al Gobierno a pesar de la caída del ingreso y el consumo.

Sin embargo, hace una serie de advertencias sobre las perspectivas económicas teniendo en cuenta las siguientes variables:

• Importaciones pisadas
• Superávit fiscal por licuación de pensiones
• Gastos impagos
• PAÍS Impuesto
• La inflación cae por la fuerte recesión
• 2% de paridad móvil

El dólar y la salida del cepo

En estos 100 días el dolares Los intercambiadores libres alinearon las expectativas de devaluación con la política monetaria del gobierno y, de hecho, algunos precios subieron a un ritmo más lento que el oficial.

Facundo Herrera, Analista de Investigación en Grupo IEB safirmó: «A pesar de la devaluación que llevó el tipo de cambio de $360 a $800 y la acumulación de una inflación del 70% en los primeros tres meses de gestión, el CCL se mantiene en valores similares a los de mediados de diciembre. La tasa» actual El tipo de cambio financiero representa un mínimo desde las PASO de 2019 con una brecha apenas mayor al 20%, lo que a priori llevaría a pensar que están dadas las condiciones para la liberación del cepo con mínimo impacto devaluatorio».

Haciendo una rápida evaluación, el economista Gustavo Ber Indicó que hubo una marcada reducción de la «brecha», ya que la implementación inmediata del equilibrio fiscal y el apretón monetario despierta confianza en cuanto a desacelerar la inflación y poder salir de la trampa en el futuro».

De todos modos, completoa Facundo Herrera del IEB, todavía existen algunos obstáculos para abandonar los controles de cambio. En primer lugar, existe una demanda restringida importante debido al mantenimiento de las restricciones cruzadas MULC-CCL (entre otras muchas normas aplicadas por la anterior dirección para contienen dólares financieros), mientras que la oferta sigue alimentándose con el 20% de las liquidaciones de los exportadores.

El primer paso hacia la unificación cambiaria debería pasar por la liberación gradual de las restricciones, caminando con seguridad y evitando una liberación total inmediata que dispare las cotizaciones.

En el horizonte, también coloca otro obstáculo que viene del lado de la recaudación, ya que la liberación del stock implicaría la eliminación del Impuesto PAÍSuna importante fuente de ingresos para el sector público en medio de la caída del nivel de actividad: en febrero representó el 8% de la recaudación tributaria total.

Ante el objetivo de equilibrio fiscal, una salida precipitada del cepo sin recuperación de colección Podría ejercer mayor presión sobre dicho objetivo y presionar por un mayor ajuste en el gasto.