En el caso de las familias, la decisión en general es no endeudarse, debido a la incertidumbre sobre lo que podría pasar en un contexto recesivo y donde hay dudas sobre el futuro de los salarios.

Préstamos al sector privado aumentó sólo un 144% año tras añola mitad de la inflación acumulada en ese período.

Esta es posiblemente una de las variables financieras que peor comportamiento tuvo.

Los bancos dicen que quieren aumentar su stock de crédito tanto a empresas como a familias, pero las condiciones del mercado hacen que por ahora la demanda se mantenga en niveles históricamente bajos.

El Banco Central se mostró optimista sobre un repunte del crédito «basado en la mejora que estamos viendo en las variables macroeconómicas».

Como el Tesoro ahora tiene un superávit fiscal, la demanda de financiamiento del sector bancario cayó significativamente, por lo que los bancos se quedaron con un superávit de pesos no colocados. Estos fondos terminan yendo a repos pasivos del Banco Central, como una forma de lograr retornos de corto plazo.

¿Un auge crediticio?

Los ejecutivos bancarios creen que si las condiciones macroeconómicas mejoran habrá «un boom crediticio»Especialmente porque el mercado ha estado deprimido durante varios años.

Los funcionarios del BCRA se mostraron optimistas sobre un repunte del crédito «basado en la mejora que estamos viendo en las variables macroeconómicas».

Consideran que se está preparando el terreno para la reaparición de los créditos hipotecarios, hoy prácticamente inexistentes en los bancos argentinos.

Eso sí, con una inflación acumulada de casi el 300% en los últimos doce meses, es directamente imposible ofrecer préstamos a largo plazo como ocurre con la financiación de la vivienda. Hoy en día, el stock de préstamos hipotecarios representa sólo el 0,1% del PIB.

Otro elemento que puede contribuir al aumento de los préstamos hipotecarios es la caída de la inflación.

Este viernes se conocerá el índice de marzo, que en febrero habría estado por debajo del 13,2% pero aún por encima del 10%.

De cara al futuro, el mercado espera que continúe la tendencia a la baja, aunque el proceso será relativamente lento.

Esta disminución de la inflación también debería acelerar la caída de las tasas de interés, lo que debería promover una mayor demanda de crédito. Pero incluso con un costo de financiamiento más atractivo, para el sector privado es aún más importante que la actividad económica comience a recuperarse.

Argentina es uno de los países de la región con peores índices crediticios en comparación con los altos niveles observados en mercados más maduros como Chile, Brasil, Perú y Colombia, con niveles de colocaciones en relación al Producto que oscilan entre el 60% y el 100%. .

Eso representa al menos diez veces más que en el mercado local.

Se trata de países con décadas de estabilidad y baja inflación.