En la película de superhéroes “Avengers: Infinity War”, el antagonista Thanos chasquea los dedos y la mitad de la vida en el universo desaparece instantáneamente. Después de la derrota de los últimos días, eso puede sonar horriblemente familiar para los inversionistas en ciertas acciones chinas de tecnología educativa e internet.

La gran pregunta es qué viene a continuación.

La andanada regulatoria contra las empresas de tecnología de Internet de China se ha intensificado durante meses y claramente tiene varios impulsores: entre ellos, un esfuerzo de buena fe para frenar las prácticas anticompetitivas que perjudican a las pequeñas empresas y a los recién llegados de TI, el descontento de la élite con la influencia financiera y de los medios de comunicación. de empresas como Ant. y Alibaba, y las preocupaciones de Beijing sobre la seguridad de los datos.

Pero quizás la explicación más convincente, articulada varias veces por el propio gobierno, es simplemente que Pekín preferiría encarecidamente que más inversión fluyera hacia lo que considera tecnología real como microchips, baterías, robótica y materiales avanzados, en lugar de continuar apoyando lo que llama una “expansión desordenada del capital” en áreas como las plataformas de software de Internet.

Ciertamente esta es la conclusión del propio mercado de valores. Desde el viernes pasado, Alibaba y Tencent han perdido un 9% y un 11%, respectivamente, en Hong Kong, mientras que Semiconductor Manufacturing International Corp., o SMIC, y Hua Hong Semiconductor, respaldada por el estado, han subido un 25%. y 22%, respectivamente.