ASIC ha identificado que sus reglas no tratan ciertos escenarios de pago de flujo de pedidos, como acuerdos entre intermediarios que no participan en el mercado, y propone cerrar esta brecha regulatoria.

El flujo de pago por pedido no prevalece en el mercado de valores australiano, sin embargo, ASIC ha experimentado un crecimiento continuo del flujo de pago por pedido en otros mercados (principalmente en EE. UU.). También hay un escrutinio cada vez mayor del flujo de pago por pedido de otros reguladores.

Los acuerdos de flujo de pago por pedido crean conflictos de intereses que pueden generar malos resultados para los clientes. También puede afectar negativamente la liquidez y los precios de mercado. En nuestra opinión, estos daños superan los beneficios.

ASIC ha considerado la aplicación de la prohibición existente sobre el flujo de pago por pedido en el contexto de desarrollos recientes en Australia y a bordo. ASIC busca comentarios sobre su propuesta para enmendar la prohibición actual, que se establece en la Parte 5.4B de las Reglas de Integridad del Mercado de ASIC (Securities Markets) 2017.

Las enmiendas propuestas por ASIC son una medida proactiva destinada a prevenir la aparición de pagos por arreglos de flujo de pedidos en Australia.
Próximos pasos

El período de consulta finalizará el 3 de noviembre de 2021, lo que dará a los encuestados un período extendido en reconocimiento de los cierres pandémicos para responder a las propuestas de ASIC.

Después de recibir presentaciones sobre CP 347, ASIC considerará los comentarios, publicará un informe de comentarios y, si ASIC elige continuar, enviará las reglas enmendadas para el consentimiento ministerial.
Fondo

El flujo de pago por pedido (PFOF) es un acuerdo en el que una persona compra el flujo de pedido del cliente a otra persona, a cambio de un pago u otro incentivo. Actualmente está prohibido entre los participantes del mercado.

De acuerdo con la Regla 5.4B.1 (1), un participante del mercado no debe, directa o indirectamente, realizar un pago en efectivo a otra persona por el flujo de su orden, si el pago en efectivo lleva a un costo neto menor. que el valor del precio informado para la (s) transacción (es).

La definición de ‘costo neto’ (establecida en la Regla 5.4B.1 (2)) significa en efecto que un participante del mercado no puede pagar más por el flujo de pedidos que la comisión que el participante del mercado recibe por esos pedidos. pedidos, es decir, prohíbe el PFOF si da lugar a una “comisión negativa”.