Es hora de que los fundadores tecnológicos y los inversores activistas se lleven bien – Es de Latino News

Es hora de que los fundadores tecnológicos y los inversores activistas se lleven bien – Es de Latino News

La cultura de Silicon Valley de empresas dominadas por fundadores está en conflicto directo con la tradición de activismo de Wall Street por parte de accionistas externos. Mientras algunas de las empresas tecnológicas más exitosas lidian con la disminución del crecimiento y la caída de los precios de las acciones, ¿pueden las dos partes encontrar una manera de llevarse bien?

Esa pregunta se está poniendo a prueba más claramente en Meta y Alphabet, que han recibido cartas públicas de accionistas descontentos en las últimas semanas. El control interno en ambas empresas, consagrado en clases especiales de acciones que otorgan a los fundadores derechos de voto adicionales, significa que pueden ignorar a los inversionistas descontentos con impunidad. Pero las oportunas misivas han tocado un nervio en un momento en que el crecimiento precipitado de Big Tech se ha desacelerado.

Los fundadores de Google, Sergey Brin y Larry Page, expusieron la razón fundamental para supervotar acciones con mayor claridad en el momento de su oferta pública inicial de 2004. Su carta, que se convirtió en un texto seminal para la próxima generación de empresarios tecnológicos, argumentaba que se necesitaba el control del fundador para proteger el enfoque a largo plazo de su empresa.

Sin embargo, se observa con menos frecuencia que los fundadores de Google en realidad buscaron definir lo que significaban a largo plazo. La mayoría de los proyectos, dijeron, deberían mostrar “algún beneficio o progreso logrado” dentro de dos años, mientras que sus propias decisiones se basarían en “escenarios de tres a cinco años”.

Compare eso con los resultados reales de algunas de las apuestas más caras de Alphabet, la empresa matriz de Google. Su proyecto de automóvil sin conductor tiene casi 14 años y no hay señales de un gran avance en el mercado a la vista. En total, los proyectos lunares de la empresa han acumulado pérdidas por 33.000 millones de dólares desde 2015.

El inversionista activista TCI, que tiene una participación de US$6.000 millones en Alphabet, es uno de los que intentan imponer el tipo de disciplina en la que los propios fundadores afirman creer. Una preocupación similar llevó a Altimeter Capital a pedirle a Meta que redujera sus gastos. La compañía de redes sociales aún se encuentra relativamente temprano en su oferta a largo plazo por el metaverso. Pero su apuesta abierta en un proyecto gigante sin perspectivas serias de ingresos en el corto plazo llevó a un colapso en el precio de sus acciones a fines del mes pasado.

Detrás de estas súplicas de los accionistas está el temor de que las riquezas acumuladas durante el auge tecnológico se estén desperdiciando y que las afirmaciones de un enfoque a largo plazo sean una excusa para la indisciplina financiera. Según los críticos, el capital se ha utilizado de manera ineficiente, mientras que el efectivo se acumula en empresas que no saben qué invertir a continuación.

Apple, cuya administración no está protegida por acciones con supervotación, estuvo bajo una intensa presión hace aproximadamente una década para que dejara de acumular efectivo. Las gigantescas recompras de acciones que siguieron resultaron ser una bendición para los inversores sin debilitar la capacidad de inversión de Apple, y las acciones de la empresa se multiplicaron por siete.

La velocidad con la que a menudo se mueven los ciclos tecnológicos también ha desmentido el argumento a largo plazo. Algunas empresas tecnológicas que se hicieron públicas con acciones supervotadas han visto expuestas sus debilidades estratégicas y de gestión con una velocidad sorprendente.

La empresa de juegos Zynga quedó marginada por el auge de los juegos móviles poco después de su salida a bolsa en 2011, y el fundador finalmente tomó la rara medida de renunciar voluntariamente al control. Y Fitbit, cuyas acciones supervotadas debían expirar después de 12 años, sufrió una caída del precio de las acciones casi inmediatamente después de su oferta pública inicial y fue vendida a Google.

La mejor esperanza para reducir las tensiones entre los fundadores y activistas de Silicon Valley es la creencia compartida en la importancia de revertir la caída de los precios de las acciones que ha afectado a la industria durante el último año. Gran parte de la compensación que se paga a los trabajadores de las empresas tecnológicas más grandes se presenta en forma de acciones. Proteger la capacidad de sus empresas para competir por el talento les da a los fundadores razones sólidas para centrarse en el precio de las acciones.

Mark Zuckerberg pareció haber cambiado de opinión después de que las acciones de Meta se desplomaran el mes pasado, anunciando planes para recortar el 13 por ciento de su fuerza laboral. Desde entonces, las acciones han subido un 25 por ciento, aunque todavía están un 70 por ciento por debajo del máximo del año pasado y muchos accionistas quieren una acción más drástica.

Chris Hohn, director de TCI, resumió el estado de ánimo en Wall Street, declarando de Alphabet: “A nadie le importa que la empresa se vuelva tan gorda y poco saludable. El argumento será válido para todos los accionistas, todos los miembros de la junta, toda la gerencia”.

Quizás, después de toda la retórica divisiva que ha teñido este debate en ambos lados, es hora de un nuevo encuentro de mentes.

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Esta nota es parte de la red de Wepolis y fué publicada por Corresponsal Europa News el 2022-11-17 23:28:43 en:

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