La financiación de startups africanas ha experimentado una disminución significativa de más del 50% en los últimos tres trimestres en comparación con el año anterior, según informó The Big Deal. Hasta la fecha, las nuevas empresas en el continente han obtenido financiación en el rango de $ 2.5 mil millones a $ 3.4 mil millones, según datos de The Big Deal y Briter Bridges. A falta de un trimestre, parece poco probable que esta cifra alcance los niveles observados en 2021 y 2022, cuando el capital de riesgo alcanzó un máximo de entre 5.000 y 6.000 millones de dólares, abarcando acuerdos de capital y deuda.

Es esencial señalar que esta disminución no es exclusiva de África. El capital de riesgo en todo el mundo ha retrocedido a los niveles anteriores a la COVID. Sin embargo, las cifras decrecientes de África son particularmente preocupantes dada su dependencia de la financiación externa, especialmente en comparación con otros ecosistemas tecnológicos emergentes como India y América Latina.

Según un informe de la Asociación Africana de Capital Privado y Capital Riesgo (AVCA), el 77% de los capitalistas de riesgo que financiaron empresas emergentes africanas el año pasado estaban fuera del continente. Sin embargo, a medida que los inversores globales se retracten de sus compromisos este año, este porcentaje puede cambiar significativamente hacia fin de año. Mientras esperamos esas cifras, vale la pena destacar un descubrimiento crucial del informe que arroja luz sobre dónde buscan los fundadores africanos su próxima fuente de capital.

Estados Unidos y el Reino Unido representan en conjunto el 50% de los capitalistas de riesgo extranjeros que invierten en África. Sorprendentemente, los Emiratos Árabes Unidos representaron la tercera mayor fuente de capital extranjero para las nuevas empresas africanas en 2022, con una contribución del 4%, superando a países como Francia y China. Los datos de Briter Bridges indican que más de 80 inversores de Oriente Medio han participado en transacciones africanas desde que comenzaron a monitorear esta área. En 2019, 16 inversores de Oriente Medio apoyaron empresas africanas, una cifra que aumentó a 50 el año pasado.

Esta creciente conexión entre las nuevas empresas africanas y los capitalistas de riesgo y los inversores y LP de o con sede en el Medio Oriente se mostró de manera destacada la semana pasada en GITEX, una feria tecnológica global organizada y celebrada en los Emiratos Árabes Unidos. El evento atrajo a más de 170.000 asistentes, de los cuales el 33% eran de Medio Oriente, el 21% de África, el 20% de Asia, el 18% de Europa y el 8% de América.

Sólo el 22% de los 950 inversores que asistieron al evento procedían de Oriente Medio. Sin embargo, hablé con varios fundadores africanos, principalmente en las primeras etapas de construcción de sus negocios, que asistieron al evento con la intención de forjar relaciones con inversores en los Emiratos Árabes Unidos y los países vecinos del CCG. Tradicionalmente, habían buscado financiación de inversores occidentales y GITEX les ofreció la oportunidad de explorar opciones nuevas y diversificadas, considerando los desafíos actuales en la obtención de capital de riesgo. Si bien se están llevando a cabo conversaciones con ambos grupos de inversores, sigue siendo incierto si estas conducirán a inversiones.

Al margen del evento, ejecutivos de algunas de las empresas de tecnología africanas más valiosas, incluidas MNT Halan, Fawry, Andela e Interswitch, participaron y dialogaron con funcionarios gubernamentales, clientes e inversores de la región.

Mientras tanto, los inversores centrados en África tuvieron diferentes experiencias. Algunos asistieron al evento para conectarse con sus socios limitados (LP) existentes en el Medio Oriente y expandir su red para incluir un espectro más amplio de inversores institucionales, no restringido a la región. Además, un par de capitalistas de riesgo señalaron que, si bien Oriente Medio es un lugar para establecer conexiones valiosas, generar confianza es esencial antes de que puedan conseguir capital institucional. Como resultado, la región sigue siendo un foco estratégico a largo plazo para sus fondos.

Por el contrario, algunos capitalistas de riesgo en sus primeras etapas buscaban explícitamente inversores institucionales de Oriente Medio. Un inversor mencionó que durante algunas de las conversaciones, percibió una competencia entre inversores africanos y británicos que competían por la atención de los socios limitados (LP) de Oriente Medio, en particular fondos respaldados por el gobierno y oficinas familiares.

Durante el año pasado, los inversores se sintieron cada vez más atraídos por Oriente Medio, buscando establecer relaciones duraderas con fondos soberanos. Las empresas de capital riesgo se enfrentan a una de las escasez de financiación más importante en casi una década. En particular, destacadas firmas de capital de riesgo como Tiger Global y a16z estaban explorando oportunidades en Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Qatar a principios de este año. Buscaron inversores institucionales interesados ​​en diversificar sus carteras lejos del petróleo y hacia sectores tecnológicos como la inteligencia artificial y la robótica, dos de los temas tecnológicos más destacados en GITEX.

Durante mucho tiempo, Oriente Medio y el CCG han sido percibidos como fuentes de financiación fácilmente disponibles. Sin embargo, el panorama de la inversión regional se ha vuelto más sofisticado e implica una debida diligencia y selectividad más integrales que en el pasado. Ahora, los fundadores de startups y los capitalistas de riesgo de fuera de la región deben cumplir criterios específicos para obtener apoyo. En una conversación con un inversor africano fuera de GITEX, me enteré de que algunos inversores institucionales con sede en Dubai y Riad le exigían que hubiera apoyado previamente a startups regionales antes de considerar comprometerse. Afortunadamente, pudo conectarse con socios más complacientes.

Philip Bahoshy, fundador de MAGNITT, una plataforma de datos, análisis e información con sede en Dubai, que estuvo presente en GITEX, compartió ideas con Tecno. Señaló que en los últimos meses ha habido una percepción creciente de que las entidades soberanas y las firmas de capital de riesgo en el Medio Oriente han sido más activos que en otros lugares en los mercados globales de riesgo. Con Tras el regreso de los eventos en el cuarto trimestre, se esperaba que más empresas emergentes y capitalistas de riesgo visitaran la región para recaudar fondos, señaló.

«Si bien es cierto que hay más entidades soberanas como Dubai Future District Fund en Dubai, Saudi Venture Capital y Jada en Arabia Saudita, el despliegue del capital ha sido selectivo y se centró principalmente en aquellos que buscan construir y desplegar localmente», dijo Bahoshi. «Por lo tanto, cuando un capital de riesgo busca financiación de LP o una startup busca recaudar fondos, es crucial determinar cómo planea implementarlos para la expansión en la región del CCG o MENA».

Octavius ​​Phukubye, un inversor del fondo panafricano de etapa inicial Microtraction que también estuvo en GITEX, señaló que los socios limitados de Medio Oriente están ansiosos por apoyar a los socios generales (GP) africanos. Sin embargo, observó que estos inversores preguntan con frecuencia sobre los planes de inversión de los médicos de cabecera en la región MENA. Esta investigación surge de la presión sobre los inversores institucionales para que demuestren su papel como catalizadores de la región a través de inversiones en tecnología.

“Dubai se está posicionando como la meca para producir 40 unicornios en 2030. Pero hay un desajuste. Los LP de Medio Oriente tienen fondos, pero no tienen muchos fondos de capital de riesgo locales liderados por médicos de cabecera experimentados, y el ecosistema es demasiado incipiente para producir fundadores estelares en fábrica”, dijo Phukubye. “Se habló de que los médicos de cabecera actualmente están recaudando fondos para dividir sus fondos para incluir el enfoque en MENA o establecer nuevos fondos que se domiciliarán en Dubai. Y los médicos de cabecera en el extranjero migrarán sus empresas de cartera para establecerse en Dubai, de modo que los LP o los médicos de cabecera de Oriente Medio puedan respaldar esas empresas portcos para escalar en MENA y la región más grande del CCG”.

Un ejemplo de cómo podría funcionar este enfoque es Moove, la empresa fintech de movilidad con sede en Lagos y Ámsterdam. A pesar de su lanzamiento en Lagos en 2019, Moove ha ampliado significativamente su alcance, con presencia en 13 ciudades de todo el mundo, incluida Dubái. En Dubai, la empresa cuenta con más de 300 empleados y mantiene operaciones muy activas. Moove se ha posicionado como el principal socio proveedor de vehículos de Uber en la región EMEA. Opera la mayor flota de vehículos eléctricos, medida en horas de suministro, en la plataforma Uber de los Emiratos Árabes Unidos. En agosto, Moove obtuvo 76 millones de dólares en financiación, con la parte de capital liderada por Mubadala Investment Company, con sede en Abu Dhabi, lo que marcó la primera inversión de Mubadala en una startup africana.

Las nuevas empresas africanas no sólo miran a los Emiratos Árabes Unidos en busca de capital; El atractivo de Dubai radica en su eficiente sistema fiscal y de constitución de empresas emergentes y en su facilitación de permisos de residencia y visas para empresarios. En África, las nuevas empresas egipcias han sido las principales beneficiarias del capital de riesgo de inversores del CCG, incluidas empresas como BECO Capital, Saudi Technology Ventures, Middle East Venture Partners (MEVP) y Global Ventures. En particular, si bien algunas de las empresas mejor financiadas, como Swvl y Vezeeta, han trasladado sus oficinas centrales de El Cairo a Dubai para atraer más inversiones y mejorar su posicionamiento global, las nuevas empresas en etapa inicial están tomando cada vez más esta medida para escapar de los desafíos económicos actuales. en Egipto.